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5月份的WSTS陈述暴露，3月份半导体月度总销售额较2025年3月增长88.1%，但较2026年2月下跌8.5%。需要将这一月度环比下跌与2月份创记录的25.7%的月度增长放在沿途讨论。

关联词，这一增长统统归功于集成电路，同比增长 99.5%，更具体地说是内存（增长 269.1%）和逻辑（增长 38.9%），而这又齐收获于照旧火热的东说念主工智能数据中心爆炸式增长。

与此造成知道对比的是，不包括存储器在内的集成电路增长率仅为 28.3%，模拟电路为 13.8%，袖珍电路为 8.8%，光器件增长 12.3%，分立器件仅增长 10.1%。

3月份集成电路（IC）年化销量增速相对刚劲，较2月份的9.9%增长了20.3%，但这并弗成秘籍现时IC销量飙升是由平均售价（ASP）而非现实商场需求开动的事实。此外，IC商场严重依赖东说念主工智能数据中心，这使恰现时的复苏势头难以遥瞭望护。一朝数据中心激越放缓，IC平均售价将暴跌；而一朝新增产能干涉使用，内存商场也将靠近崩盘。

集成电路单元的增长率也仅为个位数，唯有9.9%，这进一步印证了现时集成电路的迅猛增长是由平均售价（ASP）而非现实商场需求开动的。此外，集成电路严重依赖东说念主工智能数据中心，博亚体育2026世界杯中国官网这些要素使恰现时的复苏难以遥远合手续。

当数据中心激越放缓时，平均售价将大幅下跌；一朝新的产能干涉使用，内存商场也将崩溃。

在最近举行的IFS2026行业收罗研讨会上，咱们更新了对本年剩余时刻的瞻望。鉴于现在的增长率迥殊高，数字惊东说念主，且短缺明确的基准线来复古一套一致的假定，咱们遴荐提供一系列预测指点状态，而不是禁受传统的牛熊区间预测。

哪种情况发生的可能性取决于三个要素，即群众经济、东说念主工智能焕发和内存平均售价。

这些反过来又取决于中东战役腻烦举止和有关滋扰合手续的时刻；投资者和东说念主工智能商场对数据中心的关怀是否（何时？）消退；以及新的 DRAM 容量何时干涉使用。

咱们对商场的意见与业内巨额共鸣的要道鉴识在于东说念主工智能的影响。

鉴于东说念主工智能芯片的收入占总收入的 25% 到 50%（具体比例取决于忖度打算相貌），但其出货量却远低于总出货量的 1%，2026世界杯中国官方app因此咱们不合计今天的 AI 激越代表着 AI 开动的半导体现实的清新宇宙。

现时的焕发期间可能是史上第二长的，好意思元增长率令东说念主垂涎，但单元增长率却惨淡，非东说念主工智能商场也举步维艰。

咱们笃信东说念主工智能最终会像汽车、航空和铁路旅行、电信、播送、电视、忖度打算器、忖度打算机、互联网以过火他盛大令东说念主惊叹的发明蜕变了咱们的生存、责任和文娱相貌相通，透澈蜕变咱们现在所知的宇宙。但咱们合计，统统这些齐需要时刻才能终了，有关的技艺演进的合手久旅途尚未出现。

咱们是现在唯独一家预测行业将出现下滑的分析师，“可能就在本年，要是不是本年，那即是来岁”，但鉴于现时的商场迥殊情况，咱们合计风险不言而喻。

销量增长低于行业趋势线，商场增长主要由平均售价而非销量需求开动，这很不寻常。经常情况正好相背。

该行业近期的好意思元增长速率惊东说念主，前所未有。经常一年中最疲软的2026年第一季度，环比销售额增长了25%。这不仅是该行业70多年历史上第一季度相干于第四季度的最刚劲增长（经常第一季度的平均增长率为-3%），亦然有史以来最高的季度增长率。

现在占据新闻头条的较为乐不雅的芯片商场预测暴露，到 2035 年，芯片商场在 126 万亿好意思元群众 GDP 商场中的份额将从 0.6% 增多到 1.5%，增速是历史 GDP 增速的三倍，是东说念主工智能出现之前行业平均增速的两倍，何况增长速率不会放缓。

恕我直言，这种情况不会发生。商场将会进行搬动。要么东说念主工智能的需求会骤降，要么基础体式将无法振奋需求。

尽情享受现时的盛宴，但务必极其严慎。不要被现时的好意思元增长数据所招引，这些数据反应的是平均售价的延伸，而非潜在需求。

（起原：编译自semiwiki）

*免责声明：本文由作家原创。著述内容系作家个东说念主不雅点，半导体行业不雅察转载仅为了传达一种不同的不雅点，不代表半导体行业不雅察对该不雅点赞同或支合手，要是有任何异议，接待关系半导体行业不雅察。

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