AI成为相接该公司全年与单季的增长干线。

5月22日早间，联念念集团（HKSE: 00992；ADR: LNVGY）发布2025/26财年（甘休2026年3月31日）财报。其全年营收达831亿好意思元，同比增长20.3%；经退换后净利润20亿好意思元，同比大增42.1%，增速接近营收的两倍，创下公司开导以来最好财年记载。

联念念第四财季营收216亿好意思元，同比增长27%，为五年最高单季增速；退换后净利润5.59亿好意思元，同比增长101%；AI关系业务收入同比增长84%。

联念念集团董事长兼CEO杨元庆暗意，“联念念以出色的第四财季推崇，收官了历史上最好的一年。在全主义业务强劲势头的带动下，咱们对未来两年内跃升为千亿好意思元范围企业的贪图充满信心，并将捏续为推动创造丰厚文书。”

AI成为相接该公司全年与单季的增长干线。2025/26财年，联念念AI关系业务收入同比暴涨105%，在总营收中占比快速擢升。进入第四财季，AI增长势能进一步开释，单季占比达38%，较上一财季擢升近6个百分点。

就各业务板块来看，盈利质料均有所擢升。智能开导业务集团全年营收同比增长17%至589亿好意思元，诡计溢利率保捏7.2%的隆重水平。联念念在财报中称，公司进一步牢固本身在虚耗和商用个东说念主电脑、东说念主工智能个东说念主电脑、高端个东说念主电脑及游戏个东说念主电脑边界的全球率先地位，邻近业务收入加快增长，竣事同比两位数增幅，利润率也清醒擢升。甘休财年末，联念念个东说念主电脑累计销量达11亿台，创下历史新高。

第四财季，该公司电脑出货量增速较行业均值疏淡5.6个百分点，全球商场份额同比擢升1.3个百分点，达到24.4%，创下历史新高。联念念强调，集团创下十五年以来最大商场份额率先上风，高端个东说念主电脑出货量占全体出货量的 50%。邻近业务第四财季收入竣事高两位数增长，平板电脑与败露器家具同步拉动盈利水平高涨。

此外，受Razr、Edge及Signature系列需求高涨带动，联念念手机高端家具出货量全年占比达到19%。摩托罗拉在25/26财年折叠屏手机品牌中位列第一，居北好意思、拉好意思商场份额龙头位置。

基础重要有诡计业务集团全年收入创下192亿好意思元新高，同比增长32%，竣事全年诡计利润7300万好意思元，2026世界杯比赛APP官网下载首页标明该业务转型顺利权贵。依托云基础重要、企业基础重要边界强劲的东说念主工智能需求拉动，联念念AI办事器全年收入同比竣事高两位数增长，年末AI办事器状貌储备增至210亿好意思元。

第四财季，基础重要有诡计业务集团季度收入达56亿好意思元，相似创下新高，同比增长37%，季度诡计利润2.02亿好意思元，为历史最好水平。财报败露，联念念位列全球及中国办事器厂商前三。

据该公司先容，联念念英伟达GB300 NVL72平台已于第四财季全面出货，新一代基于Rubin架构的平台预测2026年下半年上市。现在已办事超5800家东说念主工智能客户，机架年产能超70000个，直冷式液冷办事器产能打破11000个机架。

就在四月初，联念念完成对全球高端企业级存储处分有诡计提供商Infinidat的收购。Infinidat未来将算作联念念集团基础重要有诡计集团旗下的业务单位孤立运营。联念念以为，本次往来将牢固其在企业存储边界的商场所位。

有诡计管行状务集团全年收入打破100亿好意思元，同比增长19%；诡计利润增至22亿好意思元，较20/21财年至25/26财年增幅翻倍，五年复合年增长率达21%。该业务已一语气二十个季度收入同比两位数增长。

分区域来看，本财年，联念念亚太、中国、欧洲中东非洲及好意思洲区域营收孝敬占比分辨处于19%至34%区间。不含中国的亚太区域营收同比高涨23%，个东说念主电脑虚耗与商用商场份额均位列区域首位。中国商场营收竣事两位数增长，全年同比擢升16%。AI个东说念主电脑出货量大幅高涨，带动电脑商场份额走高。欧洲中东非洲区域以及好意思洲区域全年营收均同比增长21%。

畴前一年，联念念一直在AI层面加大插足。旧年3月，杨元庆曾文牍开启“创业5.0”期间，明确未来十年聚焦搀杂式AI——个东说念主智能、企业智能与全球智能和会共生。围绕这一计谋，联念念推出全球首款AI PC、全系列AI办事器、企业级智能体处分有诡计等中枢家具。同期，其在合肥、墨西哥、匈牙利等地布局智能制造基地，以保险AI家具全球寄托才能。

在上述财报发布前夜，联念念股价在5月21日曾高开高走，盘中最高涉及13.73港元，刷新上市以来新高，涨幅一度疏淡4%。但甘休昨日港股收盘，股价回落至13.15港元，市值为1631.21亿港元。

野村最新研报将联念念集团评级上调至“买入”，贪图价由此前的11港元大幅上调至16港元。讲述以为，AI推理和Agentic AI需求快速增长，正在推动通用办事器商场进入新一轮景气周期2026世界杯中国官方app，联念念办事器业务盈利改善后劲已成为辞谢淡薄的中枢变量。